Altın, 17 Yılın En Güçlü Aylık Performansıyla Parladı
Ocak ayı, altının onsu için dikkat çekici bir yükselişle geride kaldı. Küresel ölçekteki jeopolitik gerilimler, ABD'nin dış politikadaki kararlı duruşu ve Amerikan Merkez Bankası'na (Fed) yönelik gevşeme beklentilerinin değişmemesi, doların değerini düşürme eğilimini sürdürebileceği öngörüleri, değerli metallerin cazibesini artırdı. Bu faktörlerin bir araya gelmesiyle altın, son 16 yılın en iyi aylık performansını sergileyerek yatırımcılara çift haneli kazanç sağladı.
Piyasalarda Hareketliliğe Neden Olan Faktörler
Amerika Birleşik Devletleri'nde federal hükümetin kısmi kapanma ihtimali ve Çin'deki artan talep, emtia piyasalarında önemli dalgalanmalara yol açtı. Yılın başında 4.313 dolardan işlem gören altının onsu, bu gelişmelerin etkisiyle 5.598 dolara kadar tırmandı. Ayın son günlerinde yaşanan kar satışları ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Fed başkanlığı için Kevin Warsh'ı aday göstermesi gibi etkenler kısa süreli bir düşüşe neden olsa da, genel tablo altının gücünü koruduğunu gösterdi.
Altının Yükselişinde Çift Etkili Faktörler
Altındaki bu güçlü performans, yatırımcıların devlet tahvilleri ve diğer para birimlerinden uzaklaşarak daha güvenli limanlara yönelmesiyle desteklendi. Küresel ticaret endişeleri, yüksek kamu harcamaları ve ABD'nin Japon Yeni'ni desteklemek için piyasaya müdahale edebileceği yönündeki spekülasyonlar, dolar üzerinde baskı oluşturdu. Bu durum, altını birçok yatırımcı için daha erişilebilir hale getirdi.
Artan jeopolitik belirsizlikler ve Fed'in bağımsızlığına yönelik endişeler, kıymetli metallerin fiyatlarında belirgin bir yükselişe neden oldu. Altının son dönemdeki ivmesi, tek bir nedene bağlanmaktan ziyade birden fazla faktörün birleşiminden kaynaklanıyor. Bu faktörler arasında jeopolitik riskler, devam eden altın alımları, Fed'in faiz indirimlerine devam edeceği beklentileri, ABD'nin ticaret politikaları nedeniyle doların değer kaybetmesi ve sistemik risklere karşı korunma ihtiyacı öne çıkıyor.
Uzman Görüşleri: "Debasement Trade" Etkisi
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, yatırımcıların para birimlerindeki değer kaybı riskine karşı korunma amacıyla "debasement trade" olarak adlandırılan bir strateji izlediğini belirtti. Hansen, bu eğilimle birlikte yatırımcıların devlet tahvilleri ve itibari para birimlerinden uzaklaştığını ve bu durumun doların zayıflamasıyla daha da belirginleştiğini ifade etti. Politik belirsizlikler, hükümetin kapanması ihtimali ve Fed'e yönelik spekülasyonların dolar üzerindeki baskıyı sürdürdüğünü vurgulayan Hansen, endüstriyel gümüş talebindeki düşüşle birlikte yatırımcıların maddi varlık talebinde altının ön plana çıkabileceğini öngördü.
Hansen, kontrolsüz mali borç yaratımının itibari para birimlerine olan güveni azalttığını, ABD'nin küresel finans sistemindeki ayrıcalıklı konumunun zayıflaması ve sermayenin başka bölgelere kaymasıyla doların değer kaybettiğini ekledi. Jeopolitik belirsizliklerin yüksek seviyede kalmaya devam ettiğini, ABD siyasi ortamındaki öngörülemezliğin bu durumu daha da artırdığını ve enflasyon endişelerinin beklenenden daha kalıcı olduğunu belirtti. Bu değişimlerin sadece emtia piyasalarında değil, küresel hisse senedi performanslarında da kendini gösterdiğini, gelişmekte olan piyasaların gelişmiş piyasalara göre daha iyi bir performans sergilediğini ve bu durumun getiriden çok korunma arayan yatırımcıların altın gibi varlıklara yönelmesini sağladığını sözlerine ekledi.
"Mükemmel Fırtına" Altın Fiyatlarını Zirveye Taşıdı
Capital Economics İklim ve Emtia Ekonomisti Hamad Hussain, altın fiyatlarını rekor seviyelere taşıyan faktörlerin bir araya gelmesiyle adeta bir "mükemmel fırtına" yaşandığını belirtti. Hussain, doların son dört yılın en düşük seviyelerine gerilediğini, buna karşın ABD'nin Grönland ve İran'a yönelik politikalarının tetiklediği artan jeopolitik risklerin altına olan güvenli liman talebini yükselttiğini ifade etti.
ABD'deki politika belirsizliğinin de talebin artmasına katkıda bulunduğunu aktaran Hussain, "Sonuç olarak, altın fiyatlarını destekleyen önemli bir yukarı yönlü ivme var ve bu durum yakın vadede de devam edebilir." dedi. Bu gelişmeler, altının sadece bir yatırım aracı olmanın ötesinde, küresel ekonomik ve politik istikrarsızlık dönemlerinde güvenli bir sığınak olarak önemini bir kez daha kanıtladı.
